五礦資源回應：65億美元收購跨國礦企價格合理(lǐ)

據經濟之聲報道，五礦資源有限公司要用65億美元現金要約收購埃奎諾克斯礦業(Equinox Minerals)，不過此次收購可(kě)以說是連環并購案，Equinox本身(shēn)也向加大(dà)拿銅礦公司Lundin發起敵意收購信号，一旦成功，将對五礦資源收購Equinox不利。

五礦資源1988年(nián)在香港注冊成立，并且在1994年(nián)上市，主營有色金屬、礦石和半制成産品貿易，現在的最終控股股東是中國五礦集團。Equinox是在加拿大(dà)和澳大(dà)利亞兩地上市的國際礦業公司，現在主要營運的是在贊比亞和沙特阿拉伯的大(dà)型銅礦，這兩座銅礦相(xiàng)信也是吸引五礦資源進行收購的主要原因。

7日(rì)中國五礦集團通過郵件(jiàn)向經濟之聲表示，五礦有色作(zuò)爲香港上市公司五礦資源的大(dà)股東，支持五礦資源對Equinox的收購報價，五礦資源的目标是構建國際領先的多元化有色金屬礦業公司。五礦資源的相(xiàng)關人(rén)士也向經濟之聲表示，此次收購是公司整體發展的重要一步：

五礦資源相(xiàng)關人(rén)士：收購完全符合五礦資源本身(shēn)發展的plan，五礦資源以後希望成爲五礦集團的上遊基本金屬的發展平台，而且是五礦資源在group裏算是國際性發展的平台，在海外并購和礦山(shān)的運營非常有優勢。針對這次收購，五礦資源要擴大(dà)礦産資源，無論是地理(lǐ)分(fēn)布還是資源組合，贊比亞和沙特阿拉伯的銅礦，質量也比較優質，希望通過這次收購進一步開發中東和非洲的市場，所以非常positive，出的價格也是非常有吸引力的。

此次收購的最大(dà)亮點就(jiù)在于連環并購，先是Equinox向競争對手加拿大(dà)的Lundin礦業公司發起敵意收購，而這起敵意收購打破了Lundin和另一家礦業公司Inmet Mining之間的結盟計劃，最終将破壞其他(tā)基本金屬礦商在Equinox的權益，其中就(jiù)包括五礦資源。其實在發起要約收購之前，五礦資源已經持有Equinox4.2%股權。由于Lundin在剛果有投資，Equinox并購Lundin将增加地緣政治風險，也會攤薄持股比例和增加自(zì)身(shēn)負債率。所以，Equinox提出并購Lundin計劃後，五礦資源在第一時間做出反應，提出65億美元的收購要約。

而且，五礦資源表示，本來計劃在11号召開的Equinox收購Lundin的股東大(dà)會，也因此而推遲到了29号召開。現在Equinox股價已比五礦資源的報價高出5%，接近8美元/股，有基金和投行指出收購價不夠有吸引力，要求加價20%-30%。對此，五礦資源相(xiàng)關人(rén)士認爲，其實65億美元對Equinox的股東來說還是很有吸引力的：

五礦資源相(xiàng)關人(rén)士：現在銅的市場price也是偏高的，所以目标公司的stock price是overvalue的，所以五礦公司出的這個價格對他(tā)們的股東來講是很attractive的。但(dàn)是最後怎麽樣定價要看(kàn)市場的反應。

不過，中國社會科(kē)學院學者馬光(guāng)遠認爲，五礦資源要想收購成功，65億美元應該是不夠的。

馬光(guāng)遠：現在這個價錢已經超過它的要約收購價了，如(rú)果不提高價錢，意味着它不會出售股票，這個是很簡單的道理(lǐ)，但(dàn)是提高到什麽程度比較合适沒有定論，對于五礦來說要考慮收購成本問題，還要考慮對股價本身(shēn)的價格判斷問題。如(rú)果還要收購的話，唯一确定的是要提高要約收購價。

一位接近五礦的銅礦商認爲，五礦的優勢很明顯，他(tā)說：“除了力拓，還有誰願意出高價買下Equinox？我暫時想不出來。”五礦資源CEO米安德表示收購Equinox的資金來源爲：公司現金儲備，中資銀行的長期信貸，中資企業在五礦資源的股權投資，以及母公司中國五礦集團的支持。基于這種現金形式的收購，對外經貿大(dà)學國際經濟研究院副教授藍慶新認爲對五礦資源十分(fēn)有利：

藍慶新：這種收購對上市公司來說是利好消息，對它的股票價格上漲有推動作(zuò)用。我們國家收購用的都(dōu)是現金，能夠獲取現金資本，很受被收購方青睐。通過現金收購股權，這是國外公司都(dōu)很喜歡的，直接補充現金流，這種收購對被收購方的股價提升起到決定性的作(zuò)用。